PC/NB

Client業務適逢傳統淡季，但受惠於客戶因應關稅不確定性提前拉高安全庫存水位，以及公司持續擴張市佔率，營收表現淡季不淡；Data Center業務維持強勁成長，但AI GPU與競爭對手仍有很大的差距，加上新一輪AI晶片禁令限制MI308出貨至中國地區，營收成長動能不如預期，靜待2026年MI400機櫃式解決方案；Gaming、Embedded業務表現平淡，沒有特別亮點。

1. 近期新台幣匯率強勢升值，恰好正值台、美談判期間，為避免被列入「匯率操縱國」的嫌疑，台灣央行罕見放手不干預。定錨認為，由於台灣外匯市場非常淺碟，短期內很難應付如此龐大的新台幣換匯需求，預期新台幣匯率會比照先前「對等關稅」股災，呈現一波流升值走勢，直到市場情緒反映告一段落，或是台灣央行尾盤出手干預表態為止。(站長OS：只要看到新台幣匯

本季財報符合前次財測區間，受惠於小型生成式AI模型快速發展，帶動消費者對於AI Smart Phone高階機種的需求；此外，在PC/NB、車用市場持續取得客戶設計定案，逐步擴張市佔率。展望FY2025Q3，手機晶片面臨聯發科競爭，以及Apple自研5G modem影響，營收持續較前一季度下滑，公司將持續進行業務多元化策略，朝物聯網、車用、PC/NB市場轉型。

1. 美國於2025年5月2日公佈2025年4月非農就業人數新增17.7萬人，遠高於市場預期13.0萬人，主因醫療保健、金融業等產業皆維持成長，且運輸倉儲業受惠拉貨需求，新增就業人數明顯增加所致；至於聯邦政府就業人數則因DOGE裁員計畫已連續3個月下降。此外，2025年4月失業率維持4.2%，符合市場預期。

本季營收達前次財測區間上緣，毛利率優於前次財測目標，受惠於Raptor Lake需求優於預期，以及Meteor Lake成本結構持續改善，反映客戶因應關稅不確定性提前備貨效應。「Intel 18A」製程研發進度良好，2025下半年將推出首款Desktop/NB CPU ── Panther Lake，2026上半年將推出E-core系列server CPU ── Clear