定錨產業筆記
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定 錨 產 業 筆 記

科 技 產 業 趨 勢 領 航 者

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站長短評
APP版本更新V1.1.10

今日發佈APP V1.1.10版本更新,提供以下優化,請各位前往更新。

1) 字體大小調整移至系統設定內。

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川普宣布越南與美國達成貿易協議

川普於Social Truth推文表示,已與越南達成貿易協議,越南向美國出口商品將課徵20%關稅,轉運商品將課徵40%關稅,而越南將會對美國開放市場,包括向美國進口汽車關稅降至0%。Bloomberg引述消息人士指出,美國與越南的貿易協議,將會根據原產地成份比例課徵不同級距的關稅,外國成份佔比較高的商品最高課徵20%關稅,而完全由越南本地製造的商品最低課徵10%關稅。

定錨認為,由於台系製鞋、成衣廠商多數在越南設有工廠,符合越南本地製造的條件,應能適用於最低稅率,隨著品牌商調整終端售價,並與供應鏈協商降低成本或分攤關稅,可望在2025下半年逐漸反映完畢關稅帶來的一次性影響,未來新料號仍有機會逐步向品牌商爭取提高報價。

另一方面,台灣與美國正在進行貿易協議談判,目前尚未達成最終定案,但非常高機率也會有防堵洗產地的條款,並大幅調降美國進口汽車關稅。汎德永業代理BMW X3、X4、X5、X6、X7、XM......等車型,未來有機會向BMW位於美國的工廠採購,享受關稅優惠,但還不確定關稅調降是採一次到位或逐年遞減,有待進一步觀察。

參考新聞:https://money.udn.com/money/story/5599/8846727?from=edn_newestlist_rank


2025年5月景氣燈號降至綠燈

在前一期的「台灣景氣燈號與領先、同時指標」報告中,定錨研究團隊領先市場指出,由於景氣燈號已進入高基期區間,加上美國關稅政策反覆,恐持續壓抑市場信心,景氣燈號有下滑至綠燈的風險。

最新公佈的2025年5月景氣燈號正式降至綠燈,終結自2024年4月以來連續呈現黃紅燈或紅燈的景氣榮景,顯示雖然國內景氣仍維持成長態勢,但擴張力道已逐步放緩,須密切關注後續發展,以掌握景氣是否存在進一步轉弱的風險。

而在定錨研究團隊最擅長的產業面,也觀察到一些有趣的跡象,例如伺服器產業受惠於GB200 NVL 72開始放量出貨、AWS新一代Trainium 2 ASIC伺服器持續追加訂單;記憶體產業則面臨提前拉貨效應消退、下游客戶產品迭代加快的雜音,現貨價漲勢開始趨緩;工具機產業受惠於高精密度與自動化設備需求持續成長,未來須關注工具機廠商是否有朝高附加價值產品轉型,例如半導體自動化、人型機器人......等。

最新一期「台灣景氣燈號與領先、同時指標」報告,已發送至訂閱會員信箱,趕緊來關注台灣總體經濟及產業未來動向!



高階載板恐供不應求,台系載板廠醞釀擴產

媒體報導,AI伺服器持續推升高階ABF載板需求,加上具備高階製造能力的供應商相對稀少,2026年恐面臨供不應求,台系載板廠欣興正與客戶洽談中期擴產計畫,未來可能會採取與客戶合作設廠的模式。

根據定錨研調,目前AI伺服器所使用高階載板,主要由Ibiden、欣興供應,欣興經營層表示,因擴建新廠房的成本極高,現階段正與客戶洽談合作模式;至於材料部份,今年初已收到日系供應商通知,因Low Dk玻纖布排擠Low CTE玻纖布產能,導致Low CTE玻纖布交期延長,依據日系供應商產能規劃,2026年材料將會維持正常供應,公司也會持續認證其他供應商,緩解材料供給吃緊的問題。

定錨認為,因高階載板層數較高、面積較大,為對抗翹曲問題,核心層所使用Low CTE層數也會增加,Nittobo目前擴產主要聚焦Low Dk玻纖布,並提高Low CTE玻纖布產能利用率因應強勁需求。此外,台系玻纖布廠商之中,台玻也有能力供應Low CTE玻纖布,建榮目標2026年開始量產Low CTE玻纖布,富喬則是專注在Low Dk玻纖布。

參考新聞:https://www.ctee.com.tw/news/20250618700219-439901


媒體報導南亞科暫停DDR4報價

去年的這個時候,定錨領先提出三大記憶體原廠產能轉進DDR5、HBM,DDR4可能會缺料的觀點。

沒想到過程中會經歷那麼多波折,供給面長鑫存儲擴產、Samsung傾銷拆板料庫存,需求面2024下半年消費性電子旺季不旺,使得產能排擠效應一直拖到今年初才開始發酵,加上外資報告「記憶體寒冬」推波助瀾,讓這一路走來備感艱辛。

細心的錨粉應該有留意到,今年初以來,定錨還是持續更新記憶體產業的動態,並沒有放棄追蹤這個題材,也多次更新報告指出Samsung、SK Hynix、Micron陸續退出DDR4市場,甚至長鑫存儲也準備要退出DDR4市場,證明產能排擠效應不是不到,只是遲到。

隨著競爭對手退出,也使得南亞科成為全球話語權最大的DDR4供應商,意外成為今年的強勢股之一。今天媒體報導,南亞科暫停DDR4報價,更是讓股價一舉亮燈!但想必大家看到急漲的股價,也不敢追上車。

不過,近期定錨也發佈報告提到,不只是DDR4有國際大廠退出市場,SLC、MLC NAND Flash也有類似的情況發生,台系廠商有機會獲得轉單,究竟未來會如何發展呢?讓我們繼續觀察下去。


背面供電帶動承載晶圓需求成長

媒體報導,隨著半導體先進製程推進,帶動再生晶圓需求逐步攀升,國內外廠商皆積極擴產應對;此外,乘載晶圓(carrier wafer)未來將受惠於晶背供電技術,提供機械支撐、晶圓翻轉、薄化……等功能,對於厚度控制、潔淨度、熱穩定性……等皆有更高的要求,且可能會成為晶片結構的一部份,無法重複使用。

根據定錨研調,再生晶圓用量隨製程節點推進,N5製程中每生產10片正片需要22片再生晶圓,N3製程需要23片,N2製程則需要27片,其中,RS Technologies為主要供應商,市佔率超過30%,國內業者則以昇陽半導體、中砂、辛耘為代表。此外,中砂受惠美系記憶體客戶需求,乘載晶圓出貨持續增加,預期2025年底達3萬片/月;昇陽半導體已通過台系半導體客戶先進封裝承載晶圓認證,2026年可望進一步取得背面供電承載晶圓認證。

定錨認為,台積電將於2026年量產A16製程,並導入晶背供電技術,在完成前段電晶體製程後,需要將晶圓翻轉後放置在乘載晶圓上,進行後段背面製程的研磨與加工,將帶動鑽石碟、乘載晶圓需求增加,相關供應鏈可望受惠於這項趨勢。

新聞來源:https://www.ctee.com.tw/news/20250613700213-430501


製鞋產業報告引發的討論

昨天發佈定錨史上第一篇製鞋產業報告,首度跨入傳統產業,從品牌商到代工廠,帶大家瞭解製鞋產業的現況,以及未來可以留意的趨勢。

沒想到,這篇報告引起許多錨粉開始討論各大品牌的鞋款,哪一雙比較舒適。

其實,每個人腳型不同,選擇適合自己的鞋款,就像每個人資產規模跟風險承受能力不同,選擇適合自己的股票,配置適合自己的部位。

不管是買鞋子,或是買股票,都還是要自己做決定唷!



微星科技專訪短影音

微星科技近年跨入伺服器領域,在本次展覽推出多款企業級通用伺服器、基於NVIDIA MGX平台AI伺服器,以及面向消費者的NVIDIA DGX Station工作站。

此外,在RTX50系列顯示卡,也有多款新品展出,效能較前一世代明顯提升。

專訪短影音:https://youtu.be/gXHa9r2xktI?si=uZHvTX1yjCL3qvBY

「直擊Computex 2025:探討AI雲端與邊緣運算趨勢」直播就在今晚!已經購票的錨粉務必準時收看!時間不允許的也沒關係,3個月內都可以無限次回放觀賞!

LINE TODAY官方活動網站:https://plus.line.me/tw/event/Bjx9AVzP


信驊5月營收創歷史新高

媒體報導,信驊2025年5月合併營收7.6億元,再創歷史新高。法人表示,公司與輝達密切合作,GB200陸續放量出貨,下季度推出之GB300主板將沿用前一代設計,BMC用量相當,挹注信驊營收成長動能,看好今年營運再戰雙位數成長。

根據定錨研調,新一代BMC ── AST2700將於2026年量產,支援NVIDIA Vera Rubin、Intel Oak Stream、AMD Epyc Venice……等平台,產品單價較前一代提升約40%;此外,公司將推出高階版AST2750,可同時支援兩顆CPU,獨立應用在兩個獨立系統,協助客戶減少BMC用量,ASP也將提高。另一方面,因通用OCP架構持續推行跨模組管理規範,客戶採用BIC數量將逐步提升,以協助BMC處理複雜或多主機系統任務,預期2026年將推出下一代新產品。

定錨認為,隨著NVIDIA GB200、GB300產能爬坡,以及雲端服務商自研AI ASIC伺服器逐步放量,將帶動AI伺服器對於BMC需求成長。此外,公司在Computex展出下一代I/O Expander ── AST1800,採用嵌入式FPGA的設計,協助客戶減少零組件及軟體成本,未來可搭配BMC、PFR銷售,提供客戶完整解決方案,大幅提升每台伺服器帶來的營收貢獻度。

新聞來源:https://www.ctee.com.tw/news/20250606700079-430501


Computex 2025 融程電專訪短影音(重新剪輯)

雲端服務商積極發展AI演算法,但遲未找到實際落地的應用,無人機、機器人會不會是其中一種可能性呢?

融程電訊新開發的無人機、機器人操控系統,在客戶方面,包括多家Tier 1 ODM廠商,以及多個國家的國防訂單。

專訪短影音:https://youtu.be/1RLbhuLcBM4?si=8v5s8g-d45tYRLRJ
(本短影音經過重新剪輯,提供更精華的內容給大家!)

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Computex 2025 技嘉專訪短影音

技嘉科技展出Gigapod一站式AI運算解決方案,援NVIDIA Blackwell架構,單機櫃最多可容納共64顆GPU,相當接近NVIDIA GB200 NVL 72所容納72顆GPU,提供強大AI算力。另一方面,也提供客戶in-row CDU液冷散熱系統,解決高密度算力所衍生的發熱問題。

對於想自行設計伺服器機櫃系統的客戶,技嘉科技也提供CPU tray、GPU tray模組化解決方案,並以NV Switch進行晶片之間的互聯。

專訪短影音:https://youtu.be/s-ssPCf-o4A?si=_PgwVIC5zfkhnFub

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Computex 2025 威剛專訪短影音

消費性記憶體大廠威剛,近期推出新品牌Trusta,瞄準Enterprise SSD在AI伺服器領域的商機!

此外,與研華科技共同開發的AI機器人,透過NVIDIA平台大幅提升運作效率,應用於智慧醫療領域,與台大、長庚、榮總……等大型醫院都有專案合作,將觸角伸入AI邊緣運算應用。

專訪短影音:https://youtu.be/O4sh6gTjqUI?si=jV8oVvCX4yRYwhZJ

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Computex 2025 十銓專訪短影音

每個企業都有不希望被外流的機密資料,但遇到緊急突發狀況,要如何保守機密資料不要被外洩呢?

十銓科技專利的SSD,內建一鍵銷毀的功能,幫您做到資安「絕對防禦」!

專訪短影音:https://youtu.be/ketiksVd2PU?si=zj6zBzyDeh89xZkA

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Nike宣布上調一系列商品售價

媒體報導,Nike宣布最快將於本週起,上調一系列商品售價,包括鞋類、服裝、運動裝備......等產品。知情人士指出,售價在100~150美元之間的鞋類,將上漲5美元;而售價在150美元以上的運動鞋,將上漲10美元,漲幅恐破6%。Nike經營層回應表示,公司將會定期評估業務,並根據季節性計劃調整價格,並未鬆口此決定是否與關稅戰有關。

根據定錨研調,近年Nike過度依賴經典鞋款,導致消費者審美疲乏、銷售動能趨緩,庫存去化速度較同業緩慢,若此時進一步要求供應商讓利,恐損及合作關係與供應鏈韌性。因此,儘管Nike對越南供應鏈依賴程度高,短期內仍難以向供應商提出降價要求,只能將成本轉嫁給消費者。

定錨認為,近期多數品牌商仍抱持觀望態度,暫時選擇自行吸收關稅成本,而Nike身為運動品牌領導廠商,率先表態調漲產品售價,有機會吸引其他品牌商跟進。對供應商來說,配合分攤關稅成本的壓力可望減輕,但仍要進一步觀察調漲產品售價後,是否會衝擊消費者買氣。此外,製鞋產業有可能會迎來轉型契機,供應商須強化產品開發能力,切入高附加價值鞋款,深化與品牌商的合作黏著度,並具備全球產能佈局及快速彈性調整的能力,才有機會在這波競爭中勝出。

參考新聞:https://money.udn.com/money/story/5599/8757024


長榮航太擴建零組件製造廠二期

媒體報導,長榮航太於2025年5月12日召開董事會,決議通過以自地委建方式或,由公司關係人長友營造承攬,興建製造廠二期廠房,工程金額近4.84億元,預計2026Q3完工、2027Q1投產。考量業務發展所需,長榮航太除新建廠房,也將購置多項大型作業機台與設備,以增加航太零組件的產能,並重新規劃現有各項業務的產線配置。

根據定錨研調,波音、空巴在疫情後面臨供應鏈斷鏈,耗時將近4年的時間進行重整,終於在2025年逐步拉升產能,但目前合計產能1,300~1,400架/年,仍無法滿足積壓訂單14,903架,導致民航機平均機齡不斷延長。此外,近期美國與英國達成關稅協議,英國承諾將向波音採購飛機200億美元,未來其他國家也可能會承諾向波音採購飛機,作為談判籌碼。

定錨認為,長榮航太除了維修業務受惠於高機齡趨勢以外,零組件業務也將受惠於波音產能逐步提升,在2026年底桃園國際機場第三航廈完工後,可望取得更多維修機棚,2027年零組件製造廠二期完工投產,皆會帶來新的成長動能。

參考新聞:https://news.cnyes.com/news/id/5975634


NVIDIA推出RUBIN CPX擴充卡
Nov 11 2025 09:28 AM

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志強-KY(6768) 法說會AI重點摘要
Nov 11 2025 09:28 AM

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國防軍工展2025 探訪無人載具供應鏈
Nov 11 2025 09:28 AM

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